證監(jiān)會網站近日發(fā)布消息，上海飛凱光電材料股份有限公司（300398）發(fā)行股份購買資產事項獲無條件通過，這意味著飛凱材料10.64億收購江蘇和成顯示科技股份有限公司100％股權事宜正式通過證監(jiān)會審核。作為當前我國最大的光纖光纜涂覆材料供應商，飛凱材料近一年來宣布了多項并購計劃，飛凱材料董事長張金山近日向記者表示，光纖材料、半導體材料、顯示材料將成為企業(yè)三大主營業(yè)務，待相關并購全部完成，飛凱材料將從單一產品變成“三駕馬車”。
定增收購獲批 瞄準顯示材料“錢景”
飛凱材料于2002年由留美歸國的張金山在上海設立，主要為高科技制造提供優(yōu)質配套材料。2014年10月，飛凱材料登陸創(chuàng)業(yè)板。目前，公司已成為中國最大的紫外固化光纖光纜涂覆材料供應商，其中光纖涂料的市場份額超過60％，光纖著色油墨和光纖并帶涂覆樹脂市場份額高達80-90％?！?
雖然飛凱材料迄今已樹立了在紫外固化光纖光纜涂覆材料行業(yè)的領先地位，但由于光纖市場容量相對有限，近年來公司開始不斷加大向新興領域的拓展步伐。顯示材料成為企業(yè)瞄準的一塊藍海市場。
“目前全球的液晶顯示材料95％是國外廠商壟斷。”據張金山介紹，全球液晶顯示材料市場容量約80億-100億人民幣，在液晶材料行業(yè)國產化才剛剛起步。公司計劃增發(fā)收購的和成顯示是我國最大的液晶材料供應商。
飛凱材料此前于2016年11月發(fā)布公告，擬以發(fā)行股份和支付現金方式收購和成顯示100％股權，交易對價共計10.64億元。隨著此次定增收購近期獲得證監(jiān)會無條件通過，收購事宜即將塵埃落定。
資料顯示，和成顯示經多年的研發(fā)投入已奠定國產TFT混晶行業(yè)的龍頭地位。企業(yè)目前擁有年產62噸混合液晶材料的產能，國內市場占有率約8％，已與京東方、華星光電、中電熊貓等大型液晶面板廠商建立了長久戰(zhàn)略合作關系。
據專業(yè)研究機構預測，2015年液晶材料國產化率尚不足15％，未來提升空間極大，預計2019年我國TFT類液晶材料將達到470余噸的市場規(guī)模，全球占比近44％。
興業(yè)證券分析師徐留明認為，當前，受益于國內液晶面板產業(yè)的快速增長及混晶材料國產化率的不斷提升，和成顯示業(yè)績持續(xù)快速增長。此次并購成功后，顯示材料業(yè)務將成為飛凱繼紫外固化光纖光纜涂覆材料外又一重要業(yè)務板塊，公司單一業(yè)務依賴的經營現狀得以改善，而且在顯示材料業(yè)務拉動下未來有望持續(xù)成長。
進軍半導體材料
除顯示材料外，半導體材料是飛凱公司當前正全力布局的另一大新興市場。在不久前舉行的“第十五屆中國半導體封裝測試技術與市場年會”上，張金山向記者表示，公司在2010年前后即切入半導體行業(yè)，為長電科技等半導體封裝企業(yè)提供材料產品。接下來，飛凱在半導體材料行業(yè)將積極布局，這一行業(yè)市場容量遠大于光纖材料，也將是飛凱今后一個重要發(fā)展方向。目前全球半導體產業(yè)產能正從國外轉向國內，其中的設備和材料勢必將帶來國產化機遇，當年飛凱拓展光纖材料市場也正是抓住了類似契機。
進軍半導體材料，飛凱同樣采取并購擴張策略。2016年9月，飛凱宣布擬以1億元人民幣的等值美金收購大瑞科技100％股權，拓展半導體封裝領域；2016年12月，飛凱宣布子公司安慶飛凱高分子材料有限公司擬以現金6000萬元收購長興昆電60％股權，切入半導體封裝用環(huán)氧塑封料領域。
“中國半導體封測產業(yè)正迎來黃金發(fā)展期?！敝袊雽w行業(yè)協會封裝分會輪值理事長王新潮表示，2016年國內集成電路封測產業(yè)銷售達到1523.2億元，同比增長約14.70％。一方面國家政策全力扶持，另一方面下游市場需求旺盛，物聯網、各類智能終端、汽車電子以及工業(yè)控制，可穿戴設備、智能家電等持續(xù)旺盛的需求，為集成電路產業(yè)發(fā)展帶來強勁動力。
但與此同時，國產半導體材料行業(yè)現狀卻并不樂觀，許多仍然主要依賴進口。比如，目前中國半導體封裝材料中的硅晶圓、IC封裝基板、光刻膠、濕化學試劑等大都需要依賴進口，嚴重受制于國外供應商。
在張金山看來，材料作為半導體產業(yè)的最上游決定了下游產品的品質，供貨效率直接影響芯片生產進度，由于物流和安全等因素，一些化學品運輸危險性較高、本地化生產銷售更有優(yōu)勢，半導體材料的國產化替代任務已經成為國內相關企業(yè)的重任。
張金山表示，目前中國半導體產業(yè)在供需兩端都需要加速半導體材料國產化替代進程?，F在，飛凱的產品已經覆蓋半導體行業(yè)主要材料領域，例如光刻膠、電鍍液、去膠液、蝕刻液、錫球等。不過，半導體材料國產化進程中，也面臨挑戰(zhàn)。目前國內半導體材料企業(yè)眾多，但大多以中低端產品為主，通常以“內耗”價格戰(zhàn)為主，在某種意義上阻礙了行業(yè)創(chuàng)新。
告別單一業(yè)務 打造新利潤增長點
在積極推進并購擴張的同時，自2016年以來，飛凱材料的業(yè)績卻出現下滑局面：2016年公司營收3.91億元，較上年下降9.50％；凈利潤為6,778.68萬元，較上年下降35.57％。今年一季度，公司營收1.1億元，同比增長9.3％，凈利潤為1473萬元，同比下降14.19％。
針對業(yè)績下滑現象，飛凱材料董秘兼財務總監(jiān)蘇斌向記者表示，這主要和公司營收結構以及競爭對手發(fā)起的價格戰(zhàn)相關。飛凱此前的光纖材料業(yè)務占據公司營收近80％份額，近年來國外競爭對手不斷掀起價格戰(zhàn)，2016年飛凱被迫降價應對，致使利潤下降，2016年也是飛凱成立14年來第一次業(yè)績下滑，這也促使公司加快業(yè)務轉型。預計今年隨著并購和新興業(yè)務的拓展，公司業(yè)績有望恢復。自去年以來飛凱宣布了三個并購標的，目前一項并購已經完成。
據張金山介紹，未來兩年，飛凱的光纖材料業(yè)務占比將從之前的80%下降到30%，顯示材料、半導體材料等業(yè)務則將快速增長。比如即將收購的和成顯示，2016年營收逾3億人民幣，今年預計還會有大的增長，收購成功后對飛凱業(yè)績提升顯著。而且，待相關并購全部完成后，飛凱也將告別單一營收，成為“三駕馬車”公司。
中金公司日前發(fā)布研報指出，飛凱材料的紫外固化光纖光纜涂覆材料業(yè)務未來有望保持穩(wěn)健發(fā)展，同時公司深入布局新材料產業(yè)，未來顯示材料業(yè)務和封裝材料有望保持快速增長，將進一步豐富公司產品線，打造新的利潤增長點。
來源：新華社-經濟參考報
記者：高少華
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